“먼저 이겨놓고 싸워라(선승구전先勝求戰).”

저 역시 이 험난한 전장에서 숱한 시행착오를 겪으며 상처 입고 흔들렸던 평범한 투자자였습니다. 그러다 우연히 집어 든 『손자병법』의 낡은 문장들 속에서, 과거의 뼈아픈 실수들을 돌아보고 시장을 마주할 새로운 지혜를 배울 수 있었습니다. 책상 위에서 기업의 가치를 냉혹하게 저울질하는 묘산(廟算)에서 출발해, 시장의 속임수를 간파하고, 내 자본을 유기적인 시스템으로 굴리며, 변화무쌍한 시장의 지형에 물처럼 순응하는 법을 말입니다.

부족하지만 치열했던 저의 이 재해석의 기록이, 자본 시장이라는 험난한 길을 걷고 계신 여러분에게도 작은 영감이 되고 ‘상지(上智)’와 같은 든든한 참모가 되기를 진심으로 바랍니다.

이제 저와 함께, 그 든든한 진형 위에서 기꺼이 시장의 파도를 타며 ‘경제적 자유’라는 온전한 승리를 향해 나아가기를 응원합니다.

집필 과정에서의 가장 큰 고민은 손자병법이 본래 대나무 조각에 글을 적어 엮은 ‘죽간문(竹簡文)’이라는 특성이었습니다. 유실되고 재조립되는 역사적 과정 탓에 한 편 안에서도 내용이 도약하거나 일관되지 않는 경우가 많았습니다. 또한, 거대한 군대를 이끄는 장수의 병법을 ‘개인 투자자’의 전술로 치환하는 과정에서 원문의 의도를 현대적 맥락으로 비틀어야 하는 순간도 있었습니다. 예컨대 손자가 “적을 속여라”라고 했을 때, 거대한 미스터 마켓(Mr. Market)을 속일 수 없는 개인 투자자는 이를 “시장의 속임수를 간파하라”는 방어적 지혜로 수용해야만 했습니다.

이러한 구조적 한계와 편집상의 깊은 고민 끝에, 저는 이 책을 두 개의 부로 나누어 담아냈습니다.

제1부는 가장 많이 알려진 『손자병법』 원문 판본의 흐름 그대로 따라가며, 원문의 모든 구문에 대한 한자, 음, 직역, 그리고 저만의 ‘투자적 해석’을 순차적으로 꼼꼼하게 정리한 해설서입니다.

제2부는 죽간문의 파편화된 구문들을 투자라는 주제에 맞게 유기적으로 재구성하여, 하나의 완전한 ‘투자지침서’로 정립한 체계적인 전략서입니다.

따라서 2,500년 전 손무의 발자취를 차분히 따라가며 원문의 깊은 의미를 아로새기고, 그 옛날의 지혜가 어떤 과정을 거쳐 현대 투자의 언어로 치환되었는지 그 맥락을 함께 호흡하고 싶다면 제1부를 읽어 주십시오. 반면, 자본 시장에서 살아남기 위해 정제된 투자지침과 전략의 뼈대를 먼저 세우고 싶다면 제2부를 먼저 펼쳐보시길 바랍니다.

- ‘서문’에서

서문: 자본이라는 전쟁터에서, 손자를 다시 만나다

1부. 손자병법의 투자적 재해석

제1편 시계(始計)

1. 투자의 중대함: 생존이 걸린 문제

2. 오사(五事): 투자를 결정짓는 다섯 가지 요소

3. 칠계(七計): 승리를 확신하는 7가지 비교 공식

4. 궤도(詭道): 시장은 당신을 속이는 것처럼 보인다

5. 묘산(廟算): 승리는 책상 위에서 시작된다

제2편 작전(作戰)

1. 전쟁의 비용: 투자는 공짜가 아니다

2. 속전속결: 승리는 빠를수록 좋다

3. 졸속: 서툴더라도 빠른 것이 낫다

4. 현지 조달: 복리의 마법과 재투자

5. 자산의 동결과 비용: 비자발적 장기투자의 늪

6. 승리는 쟁취하는 것이다: 투자의 본질은 이익이며, 책임은 무겁다

제3편 모공(謀攻)

1. 전국(全國): 온전히 흡수하라

2. 전력의 비율에 따른 전술: 격차에 비중을 태워라

3. CEO 리스크와 오너의 간섭

4. 승리를 미리 알 수 있는 5가지 조건

5. 지피지기: 적을 알고 나를 알면 백 번 싸워도 위태롭지 않다

제4편 군형(軍形)

1. 선승구전(先勝求戰): 이겨놓고 싸운다

2. 명성 없는 승리: 진짜 고수는 고요하다

3. 기업분석의 5단계: 땅(전체 시장의 크기)에서 시작해 승리로 끝난다

제5편 병세(兵勢)

1. 조직 관리: 자산 배분의 원칙

2. 기정(奇正)의 배합: 원칙과 변칙의 활용

3. 세와 절: 기세와 타이밍

4. 혼란 속의 질서: 시스템이 멘탈을 지배한다

5. 미스터 마켓의 미끼를 물지 마라

6. 자본의 굴림(복리): 천 길 산꼭대기에서 둥근 돌을 굴려라

제6편 허실(虛實)

1. 선점하고 기다려라: 끌려다니지 말고 끌고 가라

2. 시장의 법칙: 이로움에 쏠리고 해로움에 빠져나간다

3. 매매의 방침: 예상치 못한 곳을 공략하라

4. 집중투자: 적을 분산시키고, 나는 집중하여 승리한다

5. 책작형각: 돌다리도 두들겨 보고 건너라

6. 무형의 경지

제7편 군쟁(軍爭)

1. 우직지계: 돌아가는 듯하지만 가장 빠른 길로 간다

2. 풍림화산음진: 기동(투자의 집행)의 방식

3. 접전시의 관리법: 신호로 관리하기와 8가지 금기사항

제8편 구변(九變)

1. 9가지 임기응변: 상황에 맞는 5가지 대응법과 4가지 금기사항

2. 리스크와 기대수익의 균형

3. 투자를 망치는 5가지 심리

제9편 행군(行軍)

1. 4가지 지형(장세)에서의 운용법

2. 지형의 활용

3. 신호와 소음

4. 행군의 방법

제10편 지형(地形)

1. 통괘지애험원: 6가지 지형(산업)의 성격과 대응법

2. 주이함붕난배: 패배하는(투자해서는 안 되는) 6가지 유형

3. 승리를 위한 입체적 분석 - 지형의 활용과 장수의 책임

제11편 구지(九地)

1. 9가지 지형(투자상황)의 분류

2. 9가지 지형에 따른 대응 전략

3. 시장 괴리에 대한 공략법

4. 투자의 기술과 멘탈관리

5. 앞의 주요 사항(9가지 지형)에 대한 요약 및 강조

6. 투자의 집행과 결단

제12편 화공(火攻)

1. 5가지 화공의 대상

2. 화공의 조건과 실전 매뉴얼

3. 수익실현(현금화)과 신중함의 필요성

제13편 용간(用間)

1. 정보 비용을 아끼지 마라

2. 선지(先知): 미리 아는 법(예측이 아닌 확인)

3. 5가지 간첩(五間): 정보의 채널

4. 간첩의 활용

2부. 백전불태의 투자지침서

제1장 투자의 본질: 전쟁의 룰을 이해하라

1. 생존과 시간의 싸움: 투자는 공짜가 아니다 [제2편 작전]

2. 리스크와 기대수익의 저울질: 이익이 확실할 때만 움직인다 [제8편 구변/제12편 화공]

3. 선승구전: 이겨놓고 싸운다 [제4편 군형]

4. 복리의 마법: 불타기와 재투자 [제2편 작전/제11편 구지/제12편 화공]

제2장 승패를 가르는 묘산(廟算): 기업 분석

1. 투자의 5대 비교 요소(오사): 무엇을 분석할 것인가 [제1편 시계]

2. 산업(지형)분석 - 6가지 지형과 맞춤형 자본 투입 [제10편 지형]

3. 기업분석의 5단계: 땅에서 시작해 승리로 끝난다 [제4편 군형]

4. 최상의 공격: 비즈니스 모델을 인수하라 [제3편 모공]

5. 내부의 적: 경영진과 오너 리스크를 걸러내라 [제3편 모공]

6. 정보의 교차 검증: 팩트 체크와 스파이 활용법(용간) [제13편 용간]

7. 지피지기: 매수 직전의 최종 검증 [제3편 모공/제10편 지형]

8. 책작형각: 돌다리도 두들겨 보고 건너라 [제6편 허실]

제3장 자본의 배치와 포트폴리오 전략: 시스템으로 굴려라

1. 자산 배분과 기정(奇正)의 배합 [제5편 병세]

2. 집중 투자의 힘: 무지성 분산투자의 함정 [제6편 허실]

3. 전력의 비율에 따른 전술: 격차에 비중을 태워라 [제3편 모공]

4. 세(勢)와 절(節): 거대한 추세에 올라타는 기계적 결단 [제5편 병세]

5. 복리의 동력: 천 길 산꼭대기에서 둥근 돌을 굴려라 [제5편 병세]

제4장 미스터 마켓과 싸우는 실전 매매 전술

1. 시장의 변동의 법칙: 자본의 이동과 평균 회귀 [제6편 허실]

2. 시장의 속임수 간파하기 [제1편 시계]

3. 신호와 소음의 분리: 진짜 매매 시그널 읽기 [제9편 행군]

4. 바람의 방향을 타라: 장세별 매매 전술 [제9편 행군]

5. 무형(無形)의 경지: 물처럼 흐르는 자본가 [제6편 허실]

제5장 고독한 승부사: 멘탈 관리와 통제력

1. 투자를 망치는 5가지 심리 [제8편 구변]

2. 포지션이 심리를 지배한다 [제8편 구변]

3. 우직지계(迂直之計): 역발상 [제7편 군쟁]

4. 주도권을 장악하라: 끌려다니지 말고 끌고 가라 [제6편 허실]

맺음말: 전쟁의 끝, 그리고 진정한 자본가로서의 시작